주식시장을 바라보는 해상도를 올려주는 안내서 #4 - 시나리오매매(1)

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이번 포스트에서는 구체적으로 한 가지 종목을 예로 들어 시나리오 매매를 수립하는 방법과 매매가 끝난 이후, 계좌를 어떻게 관리해야 하는지 알아보겠습니다. 시나리오 매매의 큰 틀은 1. 종목분석을 통해 알맞은 종목을 발굴 2. 종목에 맞는 포지션을 확립한다. 3. 시장 상황과 주가의 흐름에 대응하며 최종 매매(익절, 손절)로 나누어집니다.

포스트를 반복하여 읽고 나면 분명 스스로 분석을 하여 매매할 수 있는 눈이 뜨이게 될 것입니다. 깊어가는 가을 도로 위의 자욱한 안개로 한 치 앞도 보이지 않던 세상이 자동차의 써치라이트를 켜면 점차 보이기 시작하듯이, 주식시장을 바라보는 해상도를 점차 높여주어 방향감각을 상실하지 않도록 하기 위해 반드시 필요한 작업이 시나리오 매매입니다.

첫 번째로 종목의 분야를 선택하겠습니다. 종목의 섹터를 선택하는 기준은 정말 여러 가지가 있지만 자신의 선택에 대한 꾸준한 공부를 위해선 재미라는 요소도 포함시켜야 합니다. 내가 평소에 관심 있어하고 최근 흥미가 생긴 분야를 선택하거나, 과거부터 공부를 꾸준히 해왔던 분야를 선택하면 더 좋습니다. 또한 돌이킬 수 없는 일정한 미래의 방향성이 느껴지는 분야라면 최고입니다. 필자는 근미래의 방향성이 선형적으로 느껴지는 분야가 몇 가지 있습니다. 대표적으로 5G 네트워크와 블록체인입니다. 현재는 정보(데이터)를 주고받기 위해 컴퓨터와 스마트폰을 통해 접속할 수 있는 가상공간은 대기업이나 국가에서 유지하는 대형 서버를 경유해야 하는 것이 대부분입니다. 즉 데이터의 투명성은 각 국가 혹은 대기업의 운영 향방에 따라 결정될 확률이 높습니다.

그러나 5G 인프라가 본격적으로 공급되기 시작하면 필연적으로 데이터는 더욱 폭발적으로 증가하게 될 것이며 이에 따른 데이터 저장센터(서버)의 수요가 급증하게 됩니다. 이런 데이터량의 기하급수적 성장은 기존의 기술로는 더 이상 정보의 투명성을 보장하기 어렵게 될 것입니다. 이는 데이터 서버를 소유할 수 있는 자와 없는 자의 정보격차를 더 증가시킬 수 있습니다. 또한 정보독점기업들의 모럴 해저드를 불러일으켜 나도 모르는 사이 정보제공의 피해자가 될 수 있습니다. (최근 우리나라에서 발생한 '스캐터랩'의 개인 데이터 남용 등)

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이를 해결하기 위해서는 정부, 초거대 다국적 기업 차원의 신기술 도입과 개발이 필요합니다. 과거의 기술로 다루는 데이터 유통방식의 구조적 시스템에서 탈피하는 접근방식의 변화가 필요합니다. 현재 이러한 변화를 주도하며 방향성을 제시하는 기술이 '블록체인'입니다. "블록체인은 관리 대상 데이터를 '블록'이라고 하는 소규모 데이터들이 P2P 방식을 기반으로 생성된 체인 형태의 연결고리 기반 분산 데이터 저장 환경에 저장하여 누구라도 임의로 수정할 수 없고 누구나 변경의 결과를 열람할 수 있는 분산 컴퓨팅 기술 기반의 원장 관리 기술이다"(위키피디아). 즉 블록체인 기술을 이용하면 데이터의 투명성에 대한 보장으로 발행된 정보에 대한 신뢰도가 증가합니다. 이는 가상세계 안의 정보와 실질적인 현실세계가 융합되는 것을 뜻하며 블록체인이 널리 통용될수록 정보격차의 해소를 통해 권력은 분산됩니다.

5G가 공급되며 사용자를 끌어들이기 위한 광고는 '사물인터넷'이 많습니다. 사물인터넷을 사용하면 집 밖에서 스마트폰으로 집안의 온도조절이나 보안카메라를 이용한 감시를 할 수 있습니다. 또한 요즘 인기 있는 인공지능 스피커를 이용해 매일 아침 경제뉴스를 듣거나 알고리즘으로 콘텐츠를 추천받아 볼 수 있습니다. 즉 5G 네트워크가 증가하면 기술과 삶이 융합되는 가능성이 증가합니다. 하지만 또한 해킹의 위험과 데이터의 불투명성이 발생할 위험도 동시에 존재합니다. 예를 들어 내 집에 네트워크를 공급하는 공급자의 데이터 저장센터에 침입해 집 도어록의 비밀번호를 해킹하거나 콘텐츠 추천 알고리즘에 특정 패턴을 집어넣어 특정 그룹의 이익에 이로움을 줄 수 있는 콘텐츠만 보여주는 것입니다.

이는 SF영화에서 나오는 가상현실이 아닌 당장 눈앞에 다가온 실질적인 문제점입니다. 이를 블록체인 기반 사물인터넷으로 대체한다면 네트워크 구축을 위한 비용을 줄일 수 있으며 데이터를 노드별로 분산 저장 함으로써 중앙 서버로의 침입과 해킹을 차단할 수 있습니다. 이는 지능형 교통 시스템(Intelligent Transport System)이나 향후 다가올 탄소경제에서 탄소 검출장비 조작을 원천 차단하는 기술로도 이용할 수 있습니다. 즉 5G 공급과 함께 각 사물이 초연결됨을 통해 나올 수 있는 각종 문제점들을 블록체인 기술을 활용해 무력화시킬 수 있게 됩니다. 이는 국가발전의 전제조건인 사회안전망을 확고히 하는데 필수 적입니다.

여기까지 일정한 미래의 방향성이 느껴지는 두 가지 분야를 알아보았습니다. 이용해 이제 이 두 가지 분야를 다루는 회사를 알아볼 차례입니다. 하지만 이번 포스트에서는 한 가지 종목에 대한 시나리오를 세울 것이므로 분야를 '5G'로 좁혀 소개하겠습니다. 현재 5G 관련 사업을 주로 영위하는 상장기업은 20여 개입니다. 이 중 5G 기술을 통해 가장 먼저 '돈의 흐름'이 흘러갈 기업들은 이동통신사에 5G 네트워크 구축을 위한 부품과 중계기를 납품하는 기업일 것입니다. 현재 국내에서 통용되는 5G는 실내에서 끊기는 현상이 있습니다. 5G는 4G와 달리 고주파, 다중입출력을 통해 통신을 전달하므로 건물 내벽을 뚫지 못하여 통신 음역지역이 생기기 때문입니다.

이는 인빌딩 중계기를 통해 해결할 수 있습니다. 인빌딩 중계기를 사용하면 건물 외부 중계기로부터 수신된 신호를 건물 내 음영지역에 원활하게 전송 가능하게 됩니다. 즉 5G의 완벽한 구축을 위해선 인빌딩 중계기의 공급이 필수적이며 지속적으로 매출이 증가할 수 있는 중계기이기에 이를 통신사에 납품하는 회사를 찾아야 합니다. 이 중 우리나라의 통신 3사(KT, SKT, LGU)를 모두 고객으로 확보한 기업은 '쏠리드'가 유일합니다. 또한 인빌딩 중계 솔루션인 분산 안테나 시스템(Distributed Antenna System)은 전 세계 점유율 4위를 차지하고 있습니다.

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'쏠리드'를 선택하였으므로 기본적으로 영위하는 사업과 시가총액, 재무상태에 대한 정보를 알아야 합니다. 이런 기본적인 정보들은 FnGuide(asp01.fnguide.com/)를 이용하거나 각종 HTS, MTS의 기업정보분석을 이용하면 무료로 제공됩니다. 그다음 더 벨(thebell.co.kr)과 같은 기업뉴스 전문 취급 사이트를 통해 최근 기업이 어떤 주목을 받았는지에 대한 정보를 취득합니다. 최근 주목받은 뉴스가 있다면 해당일자의 주가를 확대에 시세의 흐름이 어떻게 진행되었는지 확인해야 합니다. 뉴스 이후 바로 주가가 하락했다면 피하는 것이 좋습니다. 그렇지 않고 상승세를 이어가거나 시간이 흐른 이후 조정이 왔다면 눈여겨볼 필요가 있습니다. 다음으로 전자공시 시스템(dart.fss.or.kr/)에 접속해 해당 종목을 검색하여 최근 특이한 공시가 있는지 확인합니다.

최근 올라온 5개 공시는 확인해야 하며 모르는 사항이 있다면 검색을 통해 불필요한 자금 투입을 사전에 차단합니다. 시간적 여유가 허용된다면, 반기보고서를 읽으면 좋습니다. 다음은 기업이 '돈'을 제대로 벌고 있는지, 추후 돈을 더 벌 확률이 높은지 확인합니다. 이는 각 증권사의 HTS를 활용하면 도식화해서 볼 수 있습니다. 키움증권 기준으로 재무 차트[0604]를 통해 확인할 수 있습니다. 앞선 일련의 과정을 정리하면 아래와 같습니다.

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쏠리드

쏠리드는 코스닥에 상장된 시가총액 5,950억 원의 이동통신 및 유선통신 관련 네트워크 장비 제조 개발을 주로 영위하는 회사이다. KT, SKT LGU, 이통사 3사를 모두 고객으로 확보하고 있으며 주로 중계기와 유선전송장비를 공급하고 있다. 2023년까지 연평균 성장률(CAGR) 11%이 예상되는 분산 안테나 시스템-Distributed Antenna System(DAS)은 쏠리드의 주력 수출 품목이며 전 세계 점유율 4위이다. 2020년 3분기 전년 동기 대비 매출액은 23% 감소, 영업손실은 4% 감소, 당기 순손실은 44% 증가하였다. 장비 수출은 증가했지만 국내 중계기 투자 부진으로 인한 외형축소와 고정비 지출로 인해 매출액이 감소한 것으로 보인다.

작년 정부의 디지털 뉴딜 정책에 시장의 관심이 집중되며 5G 관련주로 편입되어 7월 초부터 55% 넘게 상승하여 14,150원 까지 도달했지만 3분기 실적 발표가 본격화되며 실적 부진으로 주가는 조정받아 11월에는 40% 하락한 9000원 초반에 가격을 형성했다. 2021년부터 '실질적인' 해외 5G 투자가 본격화될 예정이며 쏠리드의 커버리지 솔루션이 실적 성장을 견인할 것으로 전망된다. 이러한 예측으로 주가는 다시 상승기조를 그려 11,000원 초반대에서 가격이 형성되고 있다.

기업이 영위하는 사업은 근미래에 성장동력이 있습니다. 예상 매출액과 영업이익은 증가, 부채비율은 낮아졌습니다. 돈의 흐름이 좋은 그래프를 그리고 있으며 주가는 고점 이후 조정 끝에 다시 상승기조를 그리고 있습니다. 또한 전자공시에 올라온 특이한 사항도 없습니다. 이제 기본적 분석을 끝내고 기술적 분석으로 접근하겠습니다. 사진의 주가에서 보이는 주황색과 파란색 구름은 일목균형표로 그려진 예측형 지표입니다. 대부분의 지표가 과거를 표현(후행성)하거나 현재만을 반영하는 반면, 일목균형표는 선행성지표로도 사용되기에 기술적 분석에서 반드시 살펴봐야 하는 지표입니다.

----시나리오 매매(2)에서 계속---

*글의 모든 정보에 대한 해석과 견해는 저의 개인적인 판단에 의거해 편향되어 있을 수 있습니다. 투자에 대한 참고로 사용할 뿐 객관적 사실로 받아들이지 마시지 바랍니다.

*포스트에서 설명하는 종목의 매수권유가 아닙니다.

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